在香港股市上，「补仓」是指当孖展或期货客户的持仓市值下跌，未能维持孖展或按金的要求时，投资者需要向户口存入额外现金来维持最低按金水平。孖展交易是一种透过借钱买卖股票的方法，可以增加投资者的购买力，甚至能提高新股抽中的机会。不过，当股票价格下跌，户口中的证券价值低于预设的孖展成数或按金时，证券行会要求投资者补仓，否则就有可能面临被「斩仓」的风险，即经纪行会强制卖出投资者的证券或期货合约来填补亏损。
　　
　　1、什么是补仓及斩仓？
　　
　　以恒指期货为例，根据2018年6月1日的数据，每张恒指期货的基本按金为142,908元，而维持按金为114,326元。如果市场下跌，导致投资者的帐户资产跌破维持按金，证券行会要求投资者补仓，将资产补回到基本按金的水平。若投资者无法即时补仓，券商有权强行卖出帐户中的资产，以减少其风险，这就是「斩仓」。
　　
　　2、如何管理孖展交易风险？
　　
　　孖展交易本身具有高风险，因此如何控制风险成为了成功的关键。不同的投资者、年龄和财务状况会影响他们能承受的风险水平。证券行会根据不同客户的信用和资金状况，给予不同的孖展借贷比例，这也是投资者需要谨慎管理的部分。
　　
　　控制孖展风险的其中一个方法是不将所有可借额度全部使用，留出一定的资金缓冲，这样即使股市出现波动，也不至于每天都面临补仓的压力。如果借贷比例过高，股票价格一旦下跌，便有可能被迫斩仓，导致更大的损失。
　　
　　另一个风险管理的方法是保持手上有一定比例的现金，这样一来，当需要补仓时，便有充足的资金应对。同时，现金还可以用来在股市低迷时增持股票，达到更好的投资效果。
　　
　　3、 使用孖展进行短线操作
　　
　　如果投资者希望进行短期炒股操作，可以利用孖展借贷来放大收益潜力。不过，投机操作的风险较高，因此需要选择风险可控的股票进行操作。此外，不同的证券行对于不同股票及客户提供的孖展比例不同，投资者可以选择多家证券行进行操作，以降低单一证券行的风险评分对自己的影响。
　　
　　在孖展仓中，投资者还可以利用一些对冲工具来减低风险。比如使用反向ETF或Put期权来对冲持有股票的下跌风险，这样可以减少补仓的压力。
　　
　　4、面对补仓或斩仓的应对方式
　　
　　当接到补仓通知时，首先要冷静分析市场的走势。如果判断市场仍会继续下跌，可能最好的选择就是放弃补仓，直接卖出部分持仓来降低风险。这样不但能避免斩仓造成的更大损失，还能在未来有更大的操作空间。
　　
　　在选择卖出哪些股票时，应优先选择孖展比例较低的股票，因为这样能套现出更多资金，有效降低再次补仓的风险。
　　
　　可见，补仓是孖展交易中常见的术语，同时我们要清楚孖展的风险，才能做好补仓管理。