A股市场是全球成交额数一数二的市场，也是比较吸引海外投资者的关注。不过，由于外汇管制政策，海外资金要进入A股市场并唔容易。尤其喺未有沪港通、深港通之前，香港股民基本上无办法直接买到A股。不过，2000年代开始，一系列改革措施逐渐为海外资金打开大门，其中最重要嘅一步，就系「合格境外机构投资者」（QFII）制度的推出。
　　
　　一、QFII与RQFII：海外资金进入A股嘅里程碑
　　
　　1、合格境外机构投资者（QFII）
　　
　　QFII制度系内地政府批出一定嘅投资额度，容许合资格嘅境外机构（例如大型资产管理公司或者国际银行）兑换人民币，用于购买内地A股。呢项政策，令海外资金得以正式进入A股市场，为全球投资者打开咗一扇窗。
　　
　　2、人民币合格境外机构投资者（RQFII）
　　
　　到咗2012年，内地进一步推行「人民币合格境外机构投资者」（RQFII）制度。与QFII不同，RQFII系专为使用海外筹集到嘅人民币资金设计，容许指定嘅机构将人民币返内地投资A股。呢项政策推出后，令市场流动性进一步提升，同时为香港作为国际金融中心增添优势。
　　
　　二、A股ETF：散户参与A股嘅桥梁
　　
　　虽然QFII同RQFII制度主要针对机构投资者，但散户亦可以通过交易所买卖基金（ETF）间接参与A股市场。香港交易所嘅A股ETF提供咗多元化嘅投资选择，而呢啲ETF主要分为两种形式：合成A股ETF同实物A股ETF。
　　
　　合成A股ETF
　　
　　合成A股ETF透过衍生工具实现对A股市场嘅投资。具体而言，合资格嘅境外机构会用内地批出嘅额度购买A股，再将呢啲A股制作成衍生工具。基金公司再用呢啲衍生工具包装成ETF，于香港上市。虽然制作过程较为复杂，但呢种ETF为早期海外投资A股提供咗突破性嘅机会。
　　
　　实物A股ETF
　　
　　相比之下，实物A股ETF系直接持有A股作为基础资产，并喺港交所挂牌上市。简单嚟讲，合成A股ETF系基于衍生工具，而实物A股ETF就系直接持有A股。
　　
　　三、窝轮与牛熊证：进一步提升投资灵活性
　　
　　随住A股ETF喺市场上受欢迎，相关杠杆产品亦相继推出，例如与A股ETF挂钩嘅窝轮同牛熊证。呢啲产品为投资者提供更多灵活部署策略，不论睇好定睇淡A股，都可以透过杠杆放大潜在回报。同时，投资者亦需注意，杠杆产品系双刃剑，方向睇错嘅话，亏损同样会倍大。
　　
　　从QFII制度推出至今，A股市场对海外资金嘅开放程度越来越高，从RQFII到沪港通、深港通，再到今日嘅多元化ETF及杠杆产品，海外投资者参与内地股市嘅方式愈加灵活。对香港股民而言，无论系追求稳定回报定系高风险高回报嘅部署，市场上都提供咗足够嘅工具同选择，可根据自己的需求和投资风格，选择合适的投资产品。