不少散户由于缺乏对股价平贵的认知，容易在市场中陷入「高买低卖」的陷阱。若希望投资更稳健，设定合理的投资策略，就必须学懂计算企业价值，从而分辨现时的股价是否合理。
　　
　　一、企业价值的构成
　　
　　每间企业都有其独特的价值，而这个价值主要由 业务价值 和 资产价值 组成。投资者可以以此为大方向，进一步分析其细节。
　　
　　构成企业价值的因素包括：
　　
　　- 资产与负债：公司的财务状况直接影响其整体价值。
　　
　　- 业务情况：业务规模、收入结构和市场占有率等是重要参考。
　　
　　- 盈利能力：稳定的盈利能提高企业估值。
　　
　　- 现金流与股息：强劲的现金流和稳定的股息支付能力是一间好公司的标志。
　　
　　- 行业结构：行业竞争格局和增长潜力对企业价值有深远影响。
　　
　　- 企业前景：未来的发展计划和市场机会亦是评估的重点。
　　
　　值得注意的是，企业的内在价值会随时间发生变化，但这种变化通常较为缓慢，与每日波动的股价不同。因此，透过评估企业价值，投资者可以在市场波动中找到真正的投资价值。
　　
　　二、估值方法的多样性
　　
　　不同的企业需要采用不同的估值方法，常见的估值工具包括：
　　
　　- 现金流折现法（DCF）：计算企业未来现金流的折现值，是一种绝对估值方法。
　　
　　- 账面值估率法：根据企业的资产负债表来计算其价值。
　　
　　- 市盈率估值法（P/E）：将股价与每股盈利进行比较，是最常用的相对估值方法之一。
　　
　　- 市销率估值法（P/S）：适用于收入增长明显但尚未盈利的企业。
　　
　　- 股息率估值法：评估股息支付与股价的关系，特别适合股息投资者。
　　
　　- EV/EBITDA：评估企业的整体价值（包括负债）与其税前息前利润的比率。
　　
　　三、运用估值方法的注意事项
　　
　　1. 选择适合的估值方法
　　
　　- 如果企业资产未能有效反映其价值，例如技术公司，则账面值估率法可能并不适用。
　　
　　- 对于尚未盈利的企业，市盈率估值法可能无法得出准确结果，此时可以考虑用市销率或预测盈利来估算。
　　
　　2. 考虑市场环境变化
　　
　　市场比较法（如市盈率或市销率）需要基于相似企业的比较，但如果市场环境有重大变动，可比性可能会降低，因此投资者需对数据进行调整。
　　
　　3. 理解估值背后的逻辑
　　
　　不同的估值方法有不同的适用场景，投资者需要深入了解其背后的逻辑，才能灵活应用。
　　
　　估值本身并非精确的科学，而是一门结合分析与预测的艺术。大多数估值方法只能提供一个范围，帮助投资者判断股价是平还是贵。例如，若估算得出某企业的价值范围约为 $30 至 $70，那么当其股价接近 $100 时，便可视为高估，从而制定相应的投资策略。