建立期货仓位后，交易者的首要任务便是决定何时平仓。平仓是交易过程中的重要环节，直接影响盈利和风险管理的成效。以下将从不同平仓策略的原理与实务出发，探讨交易者在期货市场中的最佳退场方式。

　　（1）平仓的基本原则

　　平仓的基本操作是建立与现有仓位相反的交易。例如，若持有2018年3月原油期货的多头仓位，可以通过卖出相同数量的2018年3月原油合约来平仓。平仓的主要动机通常包括：

　　1. 达到获利目标：当盈利达到预期时，交易者选择退场锁定收益。

　　2. 触及停损点：在亏损超过容忍范围时，果断平仓以避免进一步损失。

　　3. 保证金追缴：当帐户余额不足以满足保证金要求时，被迫平仓以释放资金。

　　（2）退出获利的持仓

　　获利平仓的方式主要有两种：限价单和平仓时的即时操作。

　　1、限价单的应用

　　限价单是一种常见的平仓工具，交易者可预先设定目标价位，一旦市场达到该价位，系统会自动执行交易。例如，交易者以 2,600 点买入两份 E-迷你标准普尔 500 指数期货合约（ES），并设置 2,605 点为平仓价位。如果价格达标，系统将自动执行平仓，交易者获利 500 美元。

　　2、即时平仓操作

　　另一种方式是观察市场实时波动，当价格达到 2,605 点时，手动执行市价单或限价单进行平仓。这种方式更具灵活性，但需要交易者时刻留意市场变化。

　　利弊分析

　　1. 限价单的优势

　　- 减少交易者的时间投入，避免长时间盯盘。

　　- 避免因犹豫错过最佳平仓时机。

　　限价单的不足

　　- 市场价格若继续有利波动，交易者可能提早退场，错失更多盈利空间。

　　2. 即时操作的优势

　　- 更能灵活捕捉市场波动的高峰，最大化盈利。

　　即时操作的不足

　　- 易因价格波动犹豫不决，错失平仓机会或承受回档风险。

　　（3）退出亏损的持仓

　　面对亏损时，及时平仓能有效减少损失，交易者通常采用停损单或即时平仓操作。

　　1、 停损单的应用

　　停损单是一种事先设定的平仓指令，用于在价格触及特定亏损点时自动平仓。例如，交易者将停损价设定为 2,595 点。如果价格从 2,600 点跌至 2,595 点，系统将自动执行平仓，亏损控制在 500 美元。

　　2、即时操作的选择

　　与停损单不同，即时平仓操作要求交易者实时观察市场变动，当价格跌破某一心理底线时，手动执行市价单或限价单退场。

　　利弊分析

　　1. 停损单的优势

　　- 减少情绪影响，避免交易者犹豫不决导致亏损扩大。

　　- 提供一种更具纪律性的交易方式。

　　停损单的不足

　　- 可能在市场短暂回档时过早出场，随后价格恢复有利波动。

　　2. 即时操作的优势

　　- 可根据市场动态进行灵活调整，避免因短期波动过早退场。

　　即时操作的不足

　　- 需要长时间盯盘，且容易因情绪影响做出错误判断。

　　（4）因保证金追缴而平仓

　　若交易者的帐户因亏损无法满足保证金要求，经纪人可能会发出保证金追缴通知，要求追加资金或平仓以释放保证金。若交易者未能及时响应，经纪人将自动清算持仓。

　　保证金追缴的影响

　　1. 盈利平仓

　　- 平仓后，帐户余额增加，保证金释放可用于其他交易。

　　2. 亏损平仓

　　- 帐户余额减少，需调整后续交易计划。