暗盘交易是一种在新股上市前进行的场外交易，透过券商内部系统进行报价与撮合。在香港，暗盘交易是投资者抢先参与新股市场的重要工具，不但可以提前买卖新股，亦能从中预测新股上市首日的市场表现。
　　
　　一、暗盘交易的定义
　　
　　暗盘交易（Gray Market）是一种场外交易模式，并非经由港交所的交易系统，而是在券商内部系统进行的撮合交易。这类交易主要集中于新股上市前的最后一个交易日，提供投资者提前交易新股的机会。
　　
　　二、暗盘交易的时段
　　
　　暗盘交易的时间设定为新股正式上市前一个交易日的下午4时15分至6时30分。
　　
　　- 半日市交易日：暗盘交易时间则为下午2时15分至4时30分。
　　
　　三、暗盘价与上市价的关系
　　
　　暗盘价格的涨跌，某程度上反映了市场对新股的需求热度。然而，由于暗盘交易的范围仅限于特定券商系统，未能全面反映市场的整体需求，因此上市首日的股价表现与暗盘价格未必完全一致。
　　
　　提示：投资者可于券商平台实时查询新股暗盘价格，了解市场动态。
　　
　　四、暗盘交易的优势
　　
　　1. 中签补货机会
　　
　　若投资者在新股认购中未能中签，可透过暗盘交易于上市前购入该新股。
　　
　　2. 提前锁定收益
　　
　　当新股暗盘表现理想时，投资者可选择提前获利，减低持股至上市后可能出现股价回调的风险。
　　
　　3. 行情参考
　　
　　暗盘交易可作为新股上市首日走势的参考指标，帮助投资者制定更明确的交易策略。
　　
　　五、暗盘交易的风险
　　
　　暗盘交易虽属合法，但因其透明度较低、参与者有限，价格波动性更大。暗盘市场的表现并不能完全反映整体股票市场的需求，投资者需警惕上市首日可能出现的价格背离。
　　
　　六、为何参与暗盘交易？
　　
　　- 提前布局：在上市前抢先购入新股，掌握市场先机。
　　
　　- 降低风险：如暗盘表现欠佳，可及时止损，避免因持股等待上市而面临更大亏损。
　　
　　- 灵活应对：即便暗盘价格下跌，投资者仍可选择于上市首日卖给保荐人，减低亏损机会。
　　
　　七、如何操作暗盘交易？
　　
　　现时多数券商已在交易应用程式内提供暗盘交易服务，操作简单：
　　
　　1. 登入券商平台：点击「新股中心」，找到标有「暗」字的新股名称。
　　
　　2. 查看行情：进入个股行情页面，即可查看该新股的暗盘价格。
　　
　　3. 执行交易：选择暗盘限价单，输入价格与数量后确认下单即可。
　　
　　八、暗盘交易的收费标准
　　
　　- 佣金费用：
　　
　　- 网上交易：0.03%（最低港币$3/宗）
　　
　　- 电话交易：0.15%（最低港币$75/宗）
　　
　　- 平台费：每宗交易收取港币$15。
　　
　　九、参考暗盘价的注意事项
　　
　　虽然暗盘价对新股上市首日的价格走势有一定参考价值，但因其透明度低且反映有限，投资者应避免过度依赖暗盘价作为唯一判断依据。
　　
　　提醒：部分国际配售的投资者可能无法参与暗盘交易，投资前请留意相关规定。