立橋證券控股

立橋證券控股(08350)發布公告，于2025年5月7日，本公司作爲買方與賣方(許楚家及張美娟)作爲賣方簽訂買賣協議，當中本公司有條件地同意收購及賣方有條件地同意出售待售股份，代表標的公司(海山股份有限公司)的所有已發行股權，總代價爲3500萬港元，將透過發行代價債券向賣方支付。

在完成時，本集團將會持有標的公司的所有已發行股權，而標的公司將會成爲本公司的直接全資子公司，而標的集團的財務信息將會合並于本公司的財務報表中。

標的集團自2005年成立以來有較長的經營曆史，目前已經累計有大約20,000的客戶人數並在潛在收購完成後可以合並至本集團。對比有機成長，將會加快發展爲香港的領先線上券商。透過更強大的客戶基數，本集團可以更好地利用其市場地位，進一步擴大其能力。

在過去兩個財年，本集團已展現提供投資咨詢、私募配售、債券交易和透過介紹經紀模式提供保證金融資等方面獲取高淨值客戶的實力。目標集團的客戶組合中零售客戶占比較大，但其中一部分零售客戶未來可能會成爲高淨值客戶。本集團相信，憑藉本集團現有的能力，他們可以得到更好的細分和服務。另一方面，本集團現有的零售客戶也將受益于標的集團專注于大衆市場技術的平台，該平台可實現投資産品的簡單交易。

本集團在香港較爲競爭激烈的環境中經營。一方面成本管理對于精簡業務運作以應對動蕩的市場至關重要，其次爲了在市場上取得進展，本集團也需要持續投資。

董事會相信，潛在收購事項將使本集團獲得互補人才並更有效地管理成本。此外，憑藉更大的客戶群，本集團將能夠在科技和系統開發方面獲得更好的投資回報。因此，本集團可透過整合各自的能力及經驗，統一以“立橋”品牌提供證券及期貨經紀及顧問服務及更有效地營運，以便更能實現規模經濟。

本集團透過經營集團旗下兩家業務性質相似的公司，本公司可更好地整合財務資源，擴大業務規模。從內部來看，資金部職能可以得到更好的運作，以支持集團下屬的各個子公司。從外部來看，集團將擁有更強大的資本基礎，可以與金融機構協商更有利的條款。

雖然標的公司于2024年12月31日年度虧損，但約2360萬港元來自保證金融資應收款的預期信用損失減值所導致。在確認減值准備後，有關的保證金應收款的余額已經降低至720萬港元，平均抵押率爲33%，意味着後續的保證金敞口將會降低。不計有關減值，標的公司的淨虧損將會轉爲淨利潤1140萬港元。